Главный инструмент ограничения спекуляций в биржевой торговле деривативами

Главный инструмент ограничения спекуляций в биржевой торговле деривативами – это лимиты на позиции отдельных рыночных ш-роков. В настоящее время в США участники рынка должны соблюдать лишь лимиты, устанавливаемые не регуляторами, а самими биржами, на которых происходит торговля деривативами. При этом действующие лимиты яатяются, на наш взгляд, очень широкими и допускают множество исключений, ограничивая активность крупных рыночных игроков лишь формально. В частности, на NYMEX для фьючерса на сырую нефть WTI – наиболее ликвидный инструмент биржевого нефтяного рынка – установлены так называемые уровни подотчетности в размере десяти тысяч контрактов на позиции в каждом отдельном месяце исполнения контракта и двадцати тысяч контрактов в сумме по всем месяцам. Превышение этих уровней не ведет ни к каким санкциям со стороны биржи, она лишь получает право запросить информацию об участнике торговли и, если сочтет необходимым, запретить дальнейшее увеличение или уменьшение позиции. Строгие лимиты в размере трех тысяч контрактов установлены лишь для фьючерсных контрактов с ближайшим сроком исполнения. Однако для деривативов на энергетические сырьевые товары, в отличие, например, от производных инструментов на электроэнергию, данные лимиты действуют только в последние три дня торговли и не помогают существенно активность спекулянтов, которые именно в эти дни торговли перекладываются во фьючерсы со следующим месяцем поставки, сказал Новиков, которого интересует жилье за материнский капитал. Большую часть времени на спекулятивные операции с ближайшим фьючерсным контрактом, по которому совершается основной объем торгов и по которому фактически котируется сырьевой товар, офаничений не налагается. Более того, биржа предусмотрела ряд исключений по установленным лимитам в случае, если игроки открывают позиции для хеджирования рисков, причем не только непосредственно связанных с их производственной деятельностью, но и исключительно финансовых, обусловленных их позициями на внебиржевом рынке.

Понравилась статья? Поделиться с друзьями: