Построение финансовой модели проекта

Целью финансового анализа является ответ на Вопрос о жизнеспособности проекта в финансовом отношении и возмещении затрат на него за счет поступлений от реализации проектной продукции. Поэтому долгосрочному капиталоемкому проекту необходим детальный финансовый анализ на основе построения финансовой модели, отражающий все основные характеристики проекта.
На практике существует несколько видов финансового анализа, каждый из которых применяется в зависимости от того, насколько сложен проект, кто является его спонсорами с точки зрения государственного участия или участия частных компаний, к какой из отраслей экономики относится проект, к какому типу проектов с точки зрения скорости и эффективности возврата вложений его можно отнести. Обычно спонсоры проекта определяют для себя основные финансовые характеристики проекта на основе анализа Финансовой рентабельности проекта и анализа потребностей в финансировании. Анализ финансовой рентабельности Оценивает отдачу от инвестиций за весь период жизненного цикла проекта. Проект считается целесообразным, если доход от его реализации превышает его стоимость. При этом внутренняя норма рентабельности для энергетических проектов колеблется в зависимости от типа проекта и рисков по нему. Анализ финансовой рентабельности оперирует движением денежных потоков по проекту и не дает сведений о воздействии проекта на национальную экономику. Поток поступлений определяется, как уже отмечалось выше, как проданное количество продукции, умноженное на цену ее реализации, а поток затрат — как количество использованных в производстве материальных ресурсов и услуг, умноженное на цену их покупки. После каждой оценки потоков планируемых расходов и поступлений производится их дисконтирование, а затем — расчет показателей рентабельности с целью определения финансовой отдачи от капиталовложений. Целью анализа потребностей в финансировании является оценка размеров капиталовложений в проект и финансовых потребностей для их эксплуатации, сказал Новиков, которого интересует процессе регистрации изменений юридических лиц. При этом, исходя из текущих цен, составляется финансовый план, в котором в течение всего жизненного цикла проекта отражаются
Фактор покрытия ежегодного обслуживания долга определяет, каким образом доходы за определенное количество лет зависят от суммы выплат долга или процента. Если существует только один долг, то фактор покрытия чистой текущей стоимости в течение жизни долга и полным доходам по проекту обычно достаточен.
Если существует более чем один главный займ, доходы по проекту могут быть использованы для обслуживания долга прямо и неносредственно, то есть более чем один займ имеет те же гарантии обеспечения по проектным доходам. В этом случае необходимо рассчитать средпевзвешенную процентную ставку и определить период, в течение которого доходы по проекту должны будут дисконтироваться. Есть займы, зависимые от других, которые лучше рассчитывать на основе фактора покрытия чистой текущей стоимости для определения возможностей проекта обслуживать весь долг. Как правило, один из членов проектной группы, кроме самого модельера, должен быть в состоянии использовать модель, по крайней мере изменять базу данных, печатать отчеты и проверять на экране все сомнительные моменты. От правильно составленной базы данных для построения финансовой модели зависит точность расчетов показателей эффективности проекта в долгосрочной перспективе. Поэтому на предварительном этапе к подбору информации для введения в базу данных необходимо относиться очень аккуратно, чтобы не исказить общую картину финансового развития проекта. 1- иллюстрирует чистые денежные потоки предприятия, включающие в себя все доходы предприятия за текущий год или за весь срок службы проекта, его расходы и выплачиваемые роялти в случае проекта по разработке недр: в совокупности они составляют Чистые денежные потоки по проекту.